（000541.SZ）发布公告称，公司董事会收到董事长万山、董事长李泽华书面辞职报告，两人均提前两年离任，任期届满时间原本是2027年10月。

　　而本月初，董事陈明杰及常务副总经理张勇同样提交书面辞职报告，申请辞去相关职务。这一消息引发了市场对佛山照明管理层变动及公司未来发展的关注。

　　事实上，去年2月份，佛山照明高管就已经出现频繁离职情况。2024年2月，公司原董事长吴圣辉就因工作调动辞去董事长、董事及董事会专门委员会相关职务。随后，2月27日公司选举万山为第九届董事会董事长并担任法定代表人。仅当月，还有董事黄志勇、副总经理魏彬等多人递交辞呈。

　　佛山照明是国内最早从事照明产品生产销售的企业之一。2021年以来，公司通过频繁并购拓展业务版图，先后收购控股了燎旺车灯、国星光电、沪乐电气和北京航信等企业，目前主营业务涵盖通用照明、汽车照明、LED封装产品等的研发、生产和销售。

　　然而，频繁的并购虽在一定程度上扩大了公司规模，但也给公司带来了诸多问题。2025年半年报显示，佛山照明正面临严峻的经营挑战。公司上半年实现营业总收入43.86亿元，同比下滑8.34%；实现归母净利润1.15亿元，同比下降40.18%。营收增速降至近5年同期新低，净利润增速则降至近10年新低。

　　从业务板块来看，佛山照明主营业务全线下滑。通用照明产品营业收入15.56亿元，同比下降9.49%；LED封装及组件产品营业收入11.39亿元，下降13.94%；车灯产品营业收入10.14亿元，下降3.02%。公司回应称，照明行业出口受到冲击，国内市场竞争加剧导致产品价格承压是主要原因。

　　更值得警惕的是公司现金流状况的急剧恶化。2025年上半年，佛山照明经营活动产生的现金流量净额仅984.5万元，同比暴跌97.44%。公司应收账款余额达到22.43亿元，较年初增加1.17亿元，周转天数由去年同期的86天延长至102天，回款效率明显下降。

　　此外，并购后遗症也逐渐显现。截至2025年6月末，公司商誉账面净值为半岛平台 半岛体育在线入口2.8亿元，主要来自国星光电、燎旺车灯等。2024年年报显示，国星光电已计提商誉减值准备1.42亿元，2025年上半年国星光电净利润仅0.25亿元，同比下滑56.31%，若其业绩持续不振，后续商誉减值风险巨大。

　　市场认为，面对业绩下滑与管理层变动，佛山照明亟须调整发展策略。一方面，需优化内部管理，稳定管理团队，减少高层变动对公司运营的影响。另一方面，要聚焦主营业务，提升产品竞争力，改善半岛平台 半岛体育在线入口现金流状况，化解并购带来的商誉等风险。